La instancia pidió poner un alto al proceso de recortes iniciado en julio de 2023, debido a la actual inflación, el "bajo dinamismo" en la actividad local y el complejo panorama internacional.
El Grupo de Política Monetaria recomendó este martes al Banco Central mantener la tasa de interés en el actual 5%, debido, principalmente a la "rebeldía" de la inflación.
La última reducción a esta tasa se hizo el 17 de diciembre, cuando el ente monetario la disminuyó en 25 puntos base, en línea con un proceso de recortes iniciado en julio de 2023.
Esa vez, los expertos sostuvieron que la tasa "seguirá una trayectoria decreciente", pero las actuales inflación, actividad y demanda local -sumado al panorama internacional- hicieron que el grupo de expertos recomendaran poner un alto a las reducciones.
En primer lugar, "la inflación anual a diciembre se situó en un 4,5% y se ha mostrado bastante rebelde en caer desde marzo de 2024", dice un comunicado emitido por el grupo, aunque las expectativas en el plazo de dos años la fijan entre un 3% y un 3,5%.
En segundo lugar, si bien "la tasa de desempleo ha mostrado un descenso y se ha situado en 8,2% durante el trimestre móvil octubre-diciembre, el crecimiento anual del trabajo sigue ralentizándose al alcanzar una expansión de 1,6%", agregan, lo que se suma a un "bajo dinamismo" de la demanda agregada y del PIB, que este año se estima en torno a un 2%.
Por último, "a nivel internacional, aún continúan latentes una serie de riesgos geopolíticos" como el conflicto entre Rusia y Ucrania, las tensiones entre EE.UU. y China y la amenaza proteccionista por parte de Donald Trump.
En resumen, "si bien la inflación se ha mantenido por sobre el 4% en los meses recientes, la actividad y demanda local se muestran con muy bajo dinamismo con un panorama internacional que se visualiza más incierto y desafiante a mediano plazo", sostiene el texto.
No obstante, la subida de precios "se mantiene transitoriamente alta producto de una serie de shocks de oferta transitorios, incluyendo los salarios, la energía y el tipo de cambio", por lo que "la evolución de la tasa dependerá de la trayectoria futura de las variables en el transcurso de los próximos meses y de la rapidez con que se disipen estos shocks", agrega el comunicado.
